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三月的最後一個星期,我盯著螢幕上的鏈上儀表板,看見一組讓我停下來的數據。
BlackRock 旗下的比特幣 ETF,在三月上旬短短兩星期內淨買入超過十億美金的 BTC。整個幣圈 Twitter 炸鍋了——「機構回來了」四個字刷滿時間線。
但僅僅一星期後,同一個 ETF 單日贖回超過兩億美金。
與此同時,鏈上另一組數據顯示,持有超過一萬枚 BTC 的巨鯨地址正在默默增持。
同一個市場、同一段時間、同一種資產——大戶之間卻在做完全相反的事。
這不是矛盾,這是訊號。而讀懂...
兩週前我在youtube開始看跌美股。今天,市場正在替我驗證。
當時的邏輯很簡單:投資人情緒過熱、基金經理現金水位處於歷史低檔,而私募信貸巨頭 Blue Owl 的違約事件剛剛爆出。我跟一位中資銀行分析師聊起這件事,他一臉不在乎。
那個表情,恰恰反映了當時資本圈的兩個盲點——對科技股金融幻覺的留戀,以及對流動性風險的集體輕視。
第一幕:私募信貸的骨牌正在倒下
Blue Owl 不是孤例。事件迅速蔓延至華爾街最大的幾家資產管理機構:
Blackstone:...
Happy 哥是一個股票大老闆,過去5年一直暗地操縱多隻股票,任命老婆兄弟姊妹出任主席,監管機構一直沒有發現他,悶聲發大財。
2024年中,Happy 哥嗅到比特幣勢頭好,想要入局,這是金融大佬與我們的分別,我們都在想買不買比特幣,Happy 哥在想如何炒股票。
因為前車可鑑!老美那隻MSTR用上市公司持幣,上升時既吃到資產升幅,也可以炒股票,還未計當中的投行業務。
但自己畢竟是一介股票佬,搞幣就未免名不正言不順,炒股票最忌概念不純正。
他吩咐手下Johnny仔班馬,...
我們知道今晚的美國非農就業報告(NFP)很重要,因為聯繫到下月FED降息,綜合所有的觀點,似乎市場有一個簡單的希望:經濟正在放緩,特別是勞動力市場,這給了FED降息的完美理由。
這個故事聽起來很美,對吧?
一個「金髮姑娘」情境:經濟剛好降溫到足以讓FED打開貨幣水龍頭,但又不至於糟糕到引發衰退的恐慌 。
但這個故事存在一個危險的缺陷。
投資者很多時候,會假設市場是一個被動的觀察者,很多人習慣擁有線性構想,幻想溫和疲軟的經濟數據,與資產價格之間可預測...
市場普遍瀰漫著一種觀點:九月是比特幣下跌的月份。這種看法並非空穴來風,回顧多年的歷史數據,九月份的平均表現確實是全年中最差的。加上整個八月下半月的顯著回調,投資者的悲觀情緒可以理解。在這樣的背景下,怎能對九月份的行情看好呢?
然而,當一種觀點成為市場共識時,我們往往需要更加警惕。市場走勢時常與主流預期相左,實際上,從9月1日開始,價格已現回升之勢,至9月2日仍暫時收出陽燭。
我認為,在此關鍵時刻,我們應將焦點從單純的季節性統計,轉移...
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